摩根士丹利：中国酒店业迎来最差暑假

主要观点总结

本文描述了2025年暑假酒店行业的市场现状，包括市场冷却、订单断崖式下跌、消费力萎缩、供需失衡等问题。文章还提到了酒店业的未来发展趋势，包括转型、差异化、智能化等方向。

关键观点总结

关键观点1: 市场现状与订单下跌

今年暑假酒店行业出现“旺季不旺，量价齐跌”的现象，订单断崖式下跌，部分城市酒店预订量低于平时周末。市场迅速冷却，家庭出游比例显著减少。

关键观点2: 消费力萎缩与供需失衡

居民更倾向储蓄而非消费，游客对价格敏感度提升。同时，酒店数量增长迅速，但旅游人次未恢复，供需严重失衡。

关键观点3: 酒店业困境与未来趋势

酒店行业面临淘汰赛，未来需要从差异化与创新中寻找出路。传统酒店需要转型，从“价格战”转向“价值战”，加强差异化产品力和精细化运营能力。同时，智能化成为趋势，县域酒店成为新增量。

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