债务和老龄化啃食利润

主要观点总结

文章主要讨论了广义政府债务付息与经济的关系以及相应的财政问题。

关键观点总结

关键观点1: 宏观角度下的政府债务付息与经济增速

文章指出广义政府债务付息已经接近名义GDP增速，大部分经济利润用于支付债务利息，留给实体的部分正在减少。

关键观点2: 工业企业利润状况

规模工业企业中的亏损占比逐年上升，ROE一路下滑，影响居民现金流和举债能力意愿。

关键观点3: 私企亏损与就业压力

私企的亏损规模在攀升，作为就业主要承载主体，其亏损对就业市场产生边际压力，尤其是对年轻人的就业影响显著。

关键观点4: 财政压力与社保补贴

除了付息压力，财政还面临老龄化社保补贴的压力。名义GDP增速已低于刚性支出比例，可能导致实体经济面临存量消耗而非增量的局面。

关键观点5: 债务问题对未来影响

债务问题可能进一步加重未来的社保补贴压力，影响出生人口，加剧未来的社会经济挑战。

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