存单周报（0728-0803）：增值税调整长期利好存单

主要观点总结

本文是关于存单的周报，主要总结了供给、需求、估值、比价和风险提示等方面的内容。在供给方面，净融资额小幅上升，期限结构缩短。在需求方面，保险和其他产品类为二级配置主力，一级市场募集率下降。在估值方面，一二级市场定价均小幅下行。比价方面，增值税调整长期利好存单。最后，作者提醒流动性超预期收紧的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 供给方面

净融资额小幅上升，期限结构缩短，国有行和股份行发行占比有所变化。

关键观点2: 需求方面

保险和其他产品类为二级配置主力，一级市场募集率下降，各类型机构购买意愿发生变化。

关键观点3: 估值方面

一二级市场定价均小幅下行，期限利差和信用利差有所变化。

关键观点4: 比价方面

增值税调整长期利好存单，存单与其他金融产品的价差缩小。

关键观点5: 风险提示

流动性超预期收紧，需要注意资金波动风险。

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