当前电力的投资方向

主要观点总结

文章主要讨论了电力行业的市场变化和板块逻辑重塑，涉及火电、水电、新能源和核电等板块。电力行业正在经历市场化的洗礼，各个板块的逻辑都在重塑。

关键观点总结

关键观点1: 电力行业市场变化及板块逻辑重塑

文章讨论了电力行业的整体市场变化，以及火电、水电、新能源和核电等板块的逻辑重塑。

关键观点2: 火电板块的区域和成本控制差异

不同区域的火电企业面临不同的市场环境和竞争压力，长协煤占比低的企业在现货煤价倒挂时具有成本优势。

关键观点3: 水电板块的防御性和稀缺性

水电现金流稳定，股息率高，具有防御性。同时，大型水电项目稀缺，优质资产更具吸引力。

关键观点4: 新能源板块的市场化和差异化竞争

新能源板块正在经历转型关键期，市场化交易和收益波动性加剧，需要比拼交易策略、发电预测精度和成本控制能力。

关键观点5: 核电板块的稳定增长属性

核电具有稳定的电价和成本优势，未来占比将稳步提升。投资思路方面，可以关注龙头企业和稳定增长的属性。

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