详解兴业银行2025中报：利润增速转正，存贷稳健扩张【中泰银行·戴志锋/邓美君/马志豪】

主要观点总结

本报告详细分析了兴业银行2025年上半年的业绩情况，包括营收、利润、净息差、贷款和存款增长、资产质量等方面的数据。兴业银行实现增速放缓，但利润由负转正。贷款和存款稳健扩张，定期存款占比提升。资产质量稳健，不良率环比持平。根据中报情况调整了盈利预测，并给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概述

兴业银行2025年上半年实现营收、利润增长，其中利润由负转正，实现了增速由负转正。

关键观点2: 营收分析

兴业银行实现利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益三项主要营收来源。其中利息净收入同比下降，主要受生息资产增速放缓、资产收益率下行影响；手续费及佣金净收入同比增长，投资收益同比下降。

关键观点3: 贷款和存款情况

兴业银行贷款总额增长，其中公司贷款、个人贷款、票据贴现分别增长。存款总额稳健扩张，定期存款占比提升。从客户结构和期限结构来看，公司存款和个人存款都有增长，定期存款占比提升。

关键观点4: 资产质量情况

兴业银行资产质量稳健，不良率环比持平。拨备覆盖率、拨贷比等指标准确反映了银行的资产质量状况。

关键观点5: 投资建议与风险提示

基于以上分析，给出了投资建议和风险提示。预计兴业银行在未来几年的营收和利润情况，同时提醒关注经济复苏、零售财富管理修复、对公资产质量等风险因素。