美年健康2024年报点评：AI营收初具规模，19家机构参变控增厚业绩【东吴医药朱国广团队】

主要观点总结

本报告主要分析了美年健康的经营情况，包括其财务数据、AI战略实施、体检中心情况等方面的信息。美年健康在报告期内实现了一定的营收，但存在下滑趋势。公司的AI营收初具规模，且应用AI智能体有助于降低服务成本。客单价稳定提升，个检占比持续提升。此外，公司通过发行股份购买资产，预计将增厚上市公司业绩。对于未来的归母净利润预期和风险提示也有所提及。

关键观点总结

关键观点1: 美年健康2024年的经营数据

实现营业总收入107.02亿元，同比下降1.76%；实现归母净利润2.82亿元，同比下降44.18%。

关键观点2: AI营收和科技创新

美年健康结合AI技术手段取得的收入达到一定规模，并在产品中广泛应用AI技术，推出AI数智健康管理师“健康小美”，满足个人与家庭的健康管理需求。

关键观点3: 客单价提升和体检中心情况

美年健康的客单价稳定提升，个检收入占比提升。公司拥有一定数量的体检中心，通过发行股份购买资产将进一步巩固市场地位，推动AI战略实施。

关键观点4: 未来归母净利润预期与风险提示

考虑到宏观行业环境变化与公司AI战略推广，调整未来几年的归母净利润预期。同时提示了可能的降级导致体检客单下降风险和市场竞争加剧的风险。