出业绩了，要补涨！

主要观点总结

半导体设备板块中的中微公司和拓荆科技发布了中报业绩预告。中微公司在刻蚀设备领域技术领先，实现5nm制程的刻蚀设备，并加大研发投入。拓荆科技是沉积设备的龙头，ALD沉积设备成为新的增长点。国内半导体设备三大工艺中，北方华创覆盖刻蚀和沉积，而上海微电子需解决光刻机问题以实现闭环。同时，公众号还推广了皮尔卡丹羊毛大衣和清仓裤子，并提供相关风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 中微公司业绩报告及刻蚀技术领先

中微公司25年上半年收入49.6亿，同比增长44%，扣非净利润5.5亿，同比增长12%。在刻蚀设备领域技术领先，实现5nm制程的刻蚀设备，并积极配合下游客户进行先进产线设备的研发，研发投入占收入的30%。

关键观点2: 拓荆科技业绩及沉积设备收入增长

拓荆科技25年上半年收入12.5亿，同比增长55%，扣非净利润2.2亿，同比增长240%。作为沉积设备的龙头，该公司ALD沉积设备收入爆发，成为新的增长点。

关键观点3: 国内半导体设备三大工艺及龙头企业

国内半导体设备三大工艺包括光刻、刻蚀和沉积。北方华创覆盖刻蚀和沉积，技术水平稍差但下游客户广泛。中微公司和拓荆科技分别发力先进刻蚀和先进沉积。要实现国内半导体产业链闭环需解决上海微电子的光刻机问题。

关键观点4: 公众号推广与风险提示

公众号推广皮尔卡丹羊毛大衣和清仓裤子，并提供相关购买信息。同时提醒接收人不应依靠本资料取代自身判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。

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