酒店业务拖后腿，梦百合“2000家酒店”还开么？丨聚焦半年报①

主要观点总结

梦百合作为自主品牌内销的酒店业务表现不佳，营收同比下滑近20%，毛利不足25%，但在整体业绩中仍表现出较大拖累。尽管创始人提出开2000家酒店的计划，并开设了首家梦百合零压酒店，但酒店业务的销售模式与市场竞争状况令人对其雄心壮志持怀疑态度。梦百合与多个品牌酒店合作采用体验式消费场景及新零售模式，但其合作模式及毛利水平面临挑战。未来酒店业务的拓展不仅需要扩大合作规模，还需要提升服务质量和建立更有竞争力的模型。

关键观点总结

关键观点1: 梦百合酒店业务营收下滑，成为整体业绩中的拖累。

梦百合酒店业务在上半年营收下滑明显，表现出与其他两个渠道增长态势的巨大反差。营收的负增长以及毛利不足反映出酒店业务在业绩中的拖累作用。

关键观点2: 梦百合重视酒店场景，计划开设大量酒店。

梦百合创始人依然看重酒店场景，提出了未来开设大量酒店的计划。尽管已有首家梦百合零压酒店开业，但酒店业务的销售模式和市场竞争状况令人对其能否实现计划持怀疑态度。

关键观点3: 梦百合采用体验式消费场景及新零售模式。

梦百合与多个品牌酒店合作采用体验式消费场景及新零售模式，通过打造体验式消费场景的销售模式和与酒店集团开展B2B集采销售模式来拓展业务。然而，其合作模式及毛利水平面临挑战，需要进一步提升服务质量和建立更有竞争力的模型。

关键观点4: 梦百合的酒店业务面临竞争对手的挑战。

除了传统床垫供应企业外，梦百合在酒店业务领域还面临着昔日合作伙伴的竞争挑战，包括头部酒店集团的竞争压力以及竞争对手对于“体验经济”和新零售市场的积极推广策略。

关键观点5: 梦百合在酒店业务拓展中面临多方面挑战。

未来酒店业务的拓展需要解决多方面的问题，包括扩大合作规模、提升服务质量、建立更具竞争力的模型、梳理好自身酒店业务与传统酒店集团合作的酒店业务之间的关系等。