地方经济财政债务一览（2025版）

主要观点总结

华创固收团队建立了【地方经济财政债务数据库2025版】，包括全国及各省、地市、区县的经济财政债务数据（2018年以来）。本文主要分析了2024年全国及各省经济财政债务的变化情况，包括经济、财政、债务方面的主要变化及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 经济方面

我国经济总量接近135万亿元，第三产业占比升至历史最高点56.7%，对经济支撑明显。部分省份经济情况也有显著变化，如广东、江苏依旧领先，而西藏经济增速为第一（6.3%）。

关键观点2: 财政方面

我国地方政府综合财力水平同比下降3.3%，政府性基金收入继续为拖累项。部分省份综合财力有所提升，但也有部分省份受政府性基金收入拖累下降明显。

关键观点3: 债务方面

2024年两万亿置换债及8000亿新增专项债化债措施落地，我国地方区域广义债务余额及债务率同比有所增长。部分省份债务情况有所变化，如天津广义债务余额同比下降，而浙江、江苏、广东等省份广义债务率提升明显。

关键观点4: 风险提示

数据统计与计算或与实际情况存在一定偏差。本报告的分析基于经过一定处理的数据，可能存在由于数据来源、处理与口径问题导致的数据统计与计算偏差。

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