华泰 | 策略：主动外资年内首次净流入

主要观点总结

本文主要介绍了上周市场的资金流向情况，包括交易型资金、新发公募、外资、散户资金、融资资金、ETF、险资等方面的变化和概述。其中，交易型资金活跃度创2016年以来新高，新发公募持续修复，外资流入也有所增加。同时，也提醒了各类资金边际变化的风险和注意事项。

关键观点总结

关键观点1: 交易型资金活跃度创2016年以来新高

上周融资资金流入超900亿元，交易活跃度回升至11.31%，创2016年以来新高。散户资金转向净流入，上周流入略超300亿。

关键观点2: 新发公募持续修复

6月底以来，公募基金新发及报会持续回暖，上周接近200亿份，偏股型权益型基金报会数量超50支，为远期增量资金提供支持。

关键观点3: 主动配置型外资转向净流入

上期（8月14日-8月20日），主动配置型外资自去年10月中旬以来首次转向净流入。外资对A股的仓位小幅减仓/基本持平，或仍存在一定加仓空间。

关键观点4: 各类资金边际变化及风险提示

除了融资资金、散户资金的净流入，还有杠杆资金、险资、ETF等不同类型资金的边际变化。同时，也提醒了估算持仓模型失效和数据统计口径有误等风险。

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