【国信策略·估值】贵金属和新能源逆势上涨

主要观点总结

本周海外市场和部分新兴市场整体温和上涨，部分地区如亚太和欧美部分地区市场表现相对稳健，估值整体温和扩张。针对多个地区的主要指数进行了详细分析，同时也分析了行业走势及估值变化。在主题策略方面，重点提到了存款搬家和新质生产力投资等重要主题。

关键观点总结

关键观点1: 海外市场及新兴市场表现

本周海外市场和部分新兴市场整体温和上涨，亚太地区和美国表现相对稳健，香港市场领涨。海外市场多数上涨，估值整体温和扩张。

关键观点2: A股核心宽基回调及估值变化

A股核心宽基集体回调，估值小幅收缩。中证1000和国证2000跌幅较大。在风格方面，小盘股承压。A股主要宽基指数的PE、PB、PS指标处于高水位，短期大盘价值相对占优，中长期大盘成长相对占优。

关键观点3: 行业涨跌与估值分化

一级行业涨跌互现，TMT板块回调明显，计算机、电子和国防军工板块跌幅显著。同时，行业估值分化明显，国防军工、计算机和电子的PE随股价同步大幅收缩。另一方面，食品饮料等必选消费行业估值性价比显现。

关键观点4: 新兴产业表现与热点概念

新兴产业多数下跌，但新能源、贵金属等表现出色。热门概念包括黄金、贵金属等。此外，对多个产业的估值调整也进行了详细分析。

关键观点5: 风险提示与分析师团队介绍

文中提到海外货币政策的不确定性是风险提示之一。同时介绍了国信策略团队的一系列研究报告和主题策略，包括新质生产力投资全景图、聚焦反内卷投资主线等。