恒瑞不妨再迈一步

主要观点总结

本文描述了恒瑞医药考虑在香港进行二次上市的消息及其可能的影响。文章指出，尽管恒瑞的财务数据表现良好，但港股市场的特殊环境和融资需求使得恒瑞考虑赴港上市。不过，投资人对这次上市的真实性有所疑虑，而恒瑞对此前期工作的公告并未直接确认上市。文章分析了恒瑞赴港上市的可能意义和影响，并讨论了其财务状况和研发策略。同时，也探讨了医药研发企业境外上市的长期意义，指出恒瑞境外上市可能更多是为了交朋友和寻求新的机会。

关键观点总结

关键观点1: 恒瑞医药考虑在香港进行二次上市

最快可能明年进行，可能筹集至少20亿美元。

关键观点2: 恒瑞赴港上市的消息导致市场反应不一

一方面有投资者对此表示怀疑和担忧，另一方面也引起了市场对恒瑞财务状况和研发策略的关注。

关键观点3: 恒瑞医药的财务状况良好

销售商品、提供劳务收到的现金连续四个季度保持在60亿元以上，研发费用也保持在高位。资产负债率等关键财务指标保持在行业上游水平。

关键观点4: 恒瑞医药的研发策略采用NewCo模式

将新药包装成项目公司，脱离主体之外孵化开发，不需要依赖整体上市模式。

关键观点5: 恒瑞境外上市具有长期积极意义

可以带来新的机会，促进产品层面的中外交流和资本层面的融合，对成长为国际化大药企有积极作用。

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