【天风海外&传媒 | 互联网】2024Q2业绩点评：GMV增长放缓，利润率稳健提升

主要观点总结

该文章主要介绍了快手在2024年第二季度的业绩报告，包括营业收入、利润、流量、线上营销业务、其他服务收入（含电商）、直播打赏业务以及海外业务等方面的情况。文章还提到了天风证券研究所对快手的业绩评价和投资建议，同时提示了一些风险。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概况

快手2024Q2实现营业收入309.8亿元，Non-IFRS经调整净利润约46.8亿元，业绩均超预期。

关键观点2: 流量情况

快手应用平均日活跃用户/月活跃用户分别为3.95亿/6.92亿，用户流量稳健增长。展望未来，单用户获取及留存成本或持续优化。

关键观点3: 线上营销业务

线上营销收入175亿元，同比增长22.1%，外循环广告增长强劲，内循环广告增长稳健。

关键观点4: 其他服务收入（含电商）

GMV增长有所放缓，但泛货架GMV占比有望稳步提升。月活跃买家数约1.31亿，同比增长14.1%。

关键观点5: 直播打赏业务

直播收入为93亿元，签约公会及主播数量稳健增长。展望未来，公司有望通过丰富产品形式满足不同场景下的用户需求，进一步优化直播生态系统。

关键观点6: 海外业务

海外业务实现收入的快速增长，营销收入同比增长超200%。公司将重点资源投放在核心区域进行商业化变现。

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