【华创食饮】中炬高新：积极纠偏，重回升势

主要观点总结

本报告主要分析了华创证券客户中的金融机构专业投资者关于中炬高新（600872）的2024年三季报。报告中涵盖了公司的营收、利润、产品、渠道、区域经销商等方面的分析，并对公司的盈利表现、改革进程、费用投放等方面进行了深入探讨。同时，报告也对未来的预期和投资建议进行了阐述。

关键观点总结

关键观点1: 公司概况及业绩报告

中炬高新公司在2024年三季报中，实现了营业收入39.46亿元，归母净利润5.76亿元，扭转亏损为盈利。单Q3的业绩也表现出增长趋势。

关键观点2: 产品表现及渠道分析

公司的美味鲜产品边际改善，自然动销表现良好。公司主要通过分销和直销模式进行销售，其中直销在定制业务带动下持续增长。此外，公司的产品在不同区域的表现也有所差异。

关键观点3: 成本及盈利分析

公司通过优化费投管控和降低采购成本等措施，实现了较高的毛利率。此外，公司的费用投放策略也有所优化，展现了良好的盈利能力。

关键观点4: 改革进程及未来展望

公司坚定改革信心，优化调整节奏，直面经营问题并系统性纠偏优化策略。团队磨合和策略纠偏使得来年公司经营有望延续改善，收入恢复合理增长中枢。

关键观点5: 风险提示

报告指出了可能的风险因素，包括下游需求低迷、市场竞争加剧等。此外，还提到了非主业剥离进度和食品安全问题等需要注意的风险点。

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