【山证军工】中直股份（600038.SZ）2025年中报点评：营收高增费用明显优化，聚焦低空经济发展...

主要观点总结

文章介绍了中直股份公司在2025年上半年的主要财务数据及业绩情况，包括营业收入、归母净利润、扣费后归母净利润、负债、货币资金、应收账款、存货等。同时，文章还提到了公司的费用端优化、低空经济发展战略、产品供给增强等战略方面的信息。文章最后给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司财务数据表现

中直股份公司在2025年上半年营业收入为102.41亿元，同比增长25.28%。归母净利润、扣费后归母净利润有所增长，而负债、货币资金、应收账款和存货等方面也有相应的变化。

关键观点2: 费用端优化

公司持续推进降本增效，费用端明显优化，具体表现为管理费用、销售费用和财务费用的减少。

关键观点3: 低空经济发展战略

公司聚焦低空经济发展战略，持续丰富产品谱系，并不断加大细分市场、低空经济产业政策和竞争机型的研究分析。公司还完成了局部改进和复飞工作，并正在进行试飞工作。

关键观点4: 投资建议与风险提示

文章给出了对公司的投资建议和风险提示，包括预计的EPS、PE值以及新机型需求、军用直升机订单波动和产品交付等风险。