AZ新架构、BMS探索自免NewCo，MNC中国区经营逻辑蜕变

主要观点总结

阿斯利康（AZ）发布2025年半年度财报，中国区收入35.15亿美元，增长5%。同时，AZ宣布生物制药业务板块进行重大架构调整。跨国药企在中国动作频频，包括罗氏、诺华、默克的高管人事变动以及新药研发和生产布局的调整。这些动作反映了跨国药企对中国市场的重视，以及适应中国市场多元化需求和提升运营效率的战略决策。同时，其他跨国药企如BMS、GSK也在进行战略调整，与本土企业合作深化，共同开发创新药物。这些变化标志着跨国药企在中国的经营逻辑正在转变，从单纯的产品引进和销售，向深度的研发合作、资源共享转变。此外，跨国药企还在通过高管团队建设、组织架构调整等，加强或补足自身在中国的业务。

关键观点总结

关键观点1: 阿斯利康发布2025年半年度财报，中国区收入增长5%，并宣布生物制药业务架构调整。

阿斯利康成立新架构，包括呼吸生物制剂及自体免疫事业部和呼吸吸入事业部，以更好地适应中国市场多元化需求和提升运营效率。

关键观点2: 跨国药企在中国市场频繁动作，包括高管人事变动和新药研发、生产布局的调整。

这些动作反映了跨国药企对中国市场的重视，以及适应中国市场多元化需求的战略决策。

关键观点3: 其他跨国药企如BMS和GSK也在进行战略调整，与本土企业合作深化。

BMS成立自免NewCo，GSK与恒瑞合作开发创新药物，这些合作展示了跨国药企在中国市场的开放合作态度。

关键观点4: 跨国药企在中国市场的经营逻辑正在转变。

从单纯的产品引进和销售，向深度的研发合作、资源共享转变，反映了跨国药企对中国市场的长期承诺和战略部署。

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