【东吴电新】蔚蓝锂芯2025年中报预告点评：Q2业绩超市场预期，锂电池盈利水平亮眼

主要观点总结

该文章主要介绍了蔚蓝锂芯的业绩表现和投资价值，包括其Q2业绩超市场预期，锂电业务和新领域布局的发展，以及LED业务和金属物流的盈利情况。文章还提供了对蔚蓝锂芯的盈利和投资的预测及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: Q2业绩超市场预期

公司Q2实现归母净利润1.6-2.2亿元，同比增长63%~125%，环比增长11%~54%。单颗盈利增至0.6元，传统锂电和新领域布局均有良好表现。

关键观点2: 新领域布局放量在即

公司推出半固态圆柱新品，预计量产验证年底完成。新领域如BBU、机器人、Evtol等预计26-27年开始放量，产品盈利能力优于传统主业。

关键观点3: LED业务和金属物流表现稳健

公司LED业务贡献利润超5千万元，随着需求回暖和高端产品提升，预计全年贡献利润增加。金属物流业务也保持稳定增长。

关键观点4: 盈利与投资预测及风险提示

考虑到公司业绩超预期，上调25-27年归母净利预期。同时提醒下游需求、原材料价格波动和市场竞争加剧等风险。

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