【长江固收赵增辉团队】9月资金面预计延续相对宽松 ——流动性和机构行为周度观察

主要观点总结

本文主要分析了近期资金面的情况，包括央行逆回购、MLF投放等流动性操作，政府债净缴款规模，同业存单到期收益率以及机构行为等。预计9月资金面将延续相对宽松状态，但需注意季末时点的银行考核及节假日影响可能导致流动性收紧。

关键观点总结

关键观点1: 资金面情况

央行通过逆回购、MLF等操作净投放资金，维持资金面平稳运行。9月预计央行将继续“精准滴灌”，流动性保持合理宽裕状态。

关键观点2: 政府债净缴款规模

政府债净缴款规模减少，其中国债和地方政府债的融资额也有所变化。

关键观点3: 同业存单到期收益率和净融资额

同业存单到期收益率多数下行，而同业存单净融资额持续为负，表明当前银行负债压力相对可控。

关键观点4: 机构行为

银行间债券市场杠杆率均值上行，反映了机构的一些行为变化。

关键观点5: 风险提示

相关数据的统计、计算、测算可能存在误差，货币政策变化超预期可能带来风险。