国泰海通｜通信：智算驱动变革，数据中心行业迎来新一轮黄金发展期

主要观点总结

报告介绍了数据中心行业在数字化浪潮中的发展趋势，特别是在AI驱动下所呈现的新一轮增长周期。国内头部互联网厂商的资本开支预计维持高位，将带来对数据中心的新需求。全球智算中心的建设项目快速发展，且市场需求大增。国内外大型互联网厂商、海外云厂商及运营商的投资都在增长。乌兰察布和东南亚成为数据中心发展的热点区域。随着需求的增长，数据中心市场的供需结构正在修复，价格企稳，未来可能出现涨价趋势。风险提示包括中美贸易摩擦风险、投资进度低于预期和行业需求低于预期等。

关键观点总结

关键观点1: 数据中心行业经历深刻变革，AI带来前所未有的机遇。

数据中心作为数字经济的关键基础设施，正在经历变革。AI的蓬勃发展给数据中心带来了显著的增长机遇，开启了新一轮的增长周期。

关键观点2: 未来三年国内头部互联网厂商资本支出将维持高位，带动数据中心需求增长。

根据预测，未来三年国内头部互联网厂商的资本开支将保持高水平，预计带来至少7GW的IT电力新增需求。

关键观点3: 全球智算中心在建项目快速增长，第三方IDC下单规模增加。

全球智算中心的建设项目正在快速发展，第三方IDC的储备规模也在不断增加。

关键观点4: 乌兰察布和东南亚成为数据中心发展的热点区域。

乌兰察布凭借大数据产业的持续发展，已成为数据中心的重要区域；东南亚地区的数据中心市场则出现爆发式增长。

关键观点5: 全球数据中心市场供需结构逐渐修复，价格企稳，未来可能出现涨价趋势。

随着需求的持续增长，全球数据中心市场的供需结构正在修复，价格企稳，预计未来可能出现涨价趋势。

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