信用周报：TLAC债券发行进展与当前估值表现如何？

主要观点总结

本报告主要介绍了TLAC债券发行进展与当前估值表现，包括五大行累计获批额度、发行情况、期限结构、估值与同期限二级资本债的对比、交易价值等内容，并概述了债市复盘、重点政策及热点事件、二级市场情况、一级市场情况、成交流动性、评级调整以及风险提示等信息。

关键观点总结

关键观点1: 五大行累计获批额度为4400亿元，目前已发行2000亿元，剩余额度2400亿元。

详细描述了五大行的TLAC债券发行情况。

关键观点2: 发行期限以“3+1”、“5+1”为主，农行首发“10+1”品种。

介绍了TLAC债券的期限结构。

关键观点3: 估值与同期限二级资本债接近，安全属性突出、存在比价优势。

分析了TLAC债券的估值情况。

关键观点4: 可重点关注TLAC非资本债券的交易价值。

强调了TLAC非资本债券的交易价值。

关键观点5: 风险提示包括数据统计口径出现偏差和信用风险事件超预期发生。

提出了相关的风险提示。