详解江苏银行2025年半年报：营收增速回升，存贷持续高增，零售不良改善【中泰银行·戴志锋/邓美君/杨...

主要观点总结

本报告详细分析了江苏银行的业绩表现、信贷增长结构、存款增长结构、资产质量、资本与股息以及投资建议。报告指出，江苏银行营收和利润稳定增长，信贷增速持续高增，存款增长结构中的活期增长优秀，资产质量不良率、关注类占比、逾期率均环比改善，核心一级资本充足率提升，股息率较高，具备配置价值。然而，也存在经济下滑超预期、经营不及预期等风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 江苏银行业绩表现

营收同比+7.8%，利润同比+8.1%，呈现稳定增长趋势。

关键观点2: 信贷增长结构

信贷增速持续高增，以对公业务为主，其中泛政信类、制造业等增长显著。

关键观点3: 存款增长结构

活期存款增长优秀，活期占比提升，企业活期、个人活期增速均显著回升。

关键观点4: 资产质量

不良率、关注类占比维持下降趋势，逾期率环比下降，拨备覆盖率维持高位。

关键观点5: 资本与股息

核心一级资本充足率提升，股息率较高，具备配置价值。

关键观点6: 投资建议与风险提示

维持“买入”评级，但需注意经济下滑超预期、经营不及预期等风险。