信用 | 摊余成本债基买信用，怎么看？

主要观点总结

本报告主要分析了摊余成本债基转向信用债投资的趋势及其对市场的影响。报告指出，由于长利率波段难以把握，信用债无论是短债还是长债基金均表现比较稳定，从而推动部分摊余成本债基转向信用债投资。摊余成本债基规模增加，正在进入开放期，对3~5年信用债的影响最大。此外，报告还分析了市场各品种的参与策略，以及市场估值变动、一级发行情况等内容。

关键观点总结

关键观点1: 摊余成本债基转向信用债投资的趋势和影响

报告详细分析了摊余成本债基增加信用配置的原因，包括长利率博弈难度高和信用债提供稳定的投资收益。摊余成本债基规模增加，正在进入开放期，对3~5年信用债的影响最大，尤其是AAA等级以上的信用债。

关键观点2: 市场各品种的参与策略

报告提供了关于市场各品种的参与策略，包括3年内中短债、3~5年信用债、二永债以及超长债的投资建议。同时，也指出了不同品种的投资优势和风险。

关键观点3: 市场数据和风险提示

报告提供了关于市场数据的一些关键指标，如信用债收益率、成交占比、非金信用债发行情况等。同时，也提示了数据统计可能有遗漏、宏观经济表现超预期、信用风险事件发展超预期等风险。