【中信建投REITs｜2025年中期策略】两千亿迈步牛市新征程，掘金优质内需赛道及景气度修复资产

主要观点总结

本篇文章主要介绍了中信建投证券关于REITs市场的最新观点和信息。截至2025年6月6日，中证REITs全收益指数创下阶段性新高，总市值突破2000亿。本轮REITs牛市主要由三大核心因素驱动：无风险利率下行、机构强配置诉求增强、部分资产抗周期优势突出。预计未来市场仍维持高估值，各业态分化将持续。推荐一级市场的网下打新及战略配售，二级市场配置建议聚焦优质内需资产和景气度修复资产。

关键观点总结

关键观点1: REITs市场再创新高

截至2025年6月6日，中证REITs全收益指数录得1107.3，创阶段性新高，年内涨幅达14.4%，收益率领跑全球大类资产。

关键观点2: 三大因素推动本轮牛市

本轮REITs牛市主要由无风险利率下行、机构强配置诉求增强、部分资产抗周期优势突出等三大核心因素驱动。

关键观点3: 市场供需矛盾及政策影响

预计未来1-2年内市场仍维持高估值，板块分化将持续。政策红利待释放，专项立法及改革红利可期。风险层面需关注下半年集中解禁影响。

关键观点4: 投资建议

持续看好C-REITs在“资产荒”环境下作为核心资产的稀缺性、优质性。首推一级市场的网下打新及战略配售。二级市场配置建议聚焦“优质内需赛道+景气度修复资产”两条主线。

关键观点5: 风险提示

REITs市场存在的风险包括审批及发行进展意外风险、政策出台不及预期风险、二级市场波动的风险等。

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