【兴证固收】国债期货减仓下跌——一周国债期货全景图20260103

主要观点总结

文章主要介绍了国债期货的价格、成交及持仓变化，期货和现券的关系，跨期价差及移仓进度，曲线指标等相关信息。本周三个交易日国债期货价格明显下跌，某些合约持仓量下降，成交量上升。某些基差波动走平或小幅上行，加权净基差小幅上行。IRR指标方面，除TF合约外，其他品种出现明显下降。跨期价差变化不大，现券期限利差和期货曲线指标呈走扩趋势。

关键观点总结

关键观点1: 国债期货价格明显下跌

本周三个交易日，国债期货价格如TL2603下跌1.55元至111.41元。

关键观点2: 合约成交和持仓变化

2603合约持仓量下降，除TL外的成交量有所上升。

关键观点3: 期货和现券的关系

期现指标方面，TF基差波动走平，其他品种基差均小幅上行。加权净基差方面，所有品种均有小幅上行趋势。

关键观点4: IRR指标的变化

除TF合约外，其他品种的IRR出现明显下降。具体数值如TL2606、2609以及TF2603的IRR录得1.7%以上。

关键观点5: 跨期价差和曲线指标

本周跨期价差变化不大，现券期限利差和期货曲线指标呈走扩趋势。