【浙商银行FICC·信用债日报】序章已启，期待下半场

主要观点总结

文章主要讨论了市场情况和信用债一级、二级市场的情况，以及市场数据和趋势。临近跨季，银行间发行量减少，中票供给占比超60%，受到跨月上市影响市场投标需求受抑制。二级市场方面，非银季末赎回压力减退，交易盘对高资质主体的止盈动作减弱，成交量减少但3-5年期成交逆势增加。近期地产债交投热度增加，绝对收益能吸引非银参与。央行净投放数量逐日递增，资金面平稳。今日统计局数据显经济内生增长动力较弱，依赖宏观政策托底，需关注经济数据和财政货币政策是否加码。债市方面，基本面偏弱叠加货币宽松预期，跨季后债市震荡走强概率更大。

关键观点总结

关键观点1: 市场情况概述

临近跨季，银行间发行量减少，受到跨月上市影响市场投标需求受抑制。整体市场情况受到经济状况和政策调整的影响。

关键观点2: 信用债一级市场表现

中票供给占比超60%，部分主体出现发飞现象，如乌高新MTN001和青岛上合MTN002的高估值发行。

关键观点3: 二级市场情况

非银季末赎回压力减退，交易盘对高资质主体的止盈动作减弱，盘面ofr明显惜售。3-5年期成交逆势增加，地产债交投热度增加，绝对收益能吸引非银参与。

关键观点4: 市场数据和趋势

央行净投放数量逐日递增，资金面平稳。今日统计局数据显示经济内生增长动力较弱，需关注经济数据和财政货币政策是否加码。债市方面，基本面偏弱叠加货币宽松预期，跨季后债市震荡走强概率更大。