这家私募年中交流很有料！深谈新消费、家电、互联网及量化冲击的“慢思考”……

主要观点总结

睿璞投资创始人蔡海洪在年中策略会中分享了投资观点，强调投资原则，并解答了持有人关注的多个问题。睿璞长期追求绝对收益，注重优质和低价，通过对比不同优质公司，调整组合估值至较低水平。蔡海洪提及，市场最终会回归价值，而非追热点，投资要利用这种回归。他还探讨了财产险的需求、家电行业的增长潜力、互联网平台公司的投资价值和增长空间、港股表现驱动因素、红利低波ETF与自由现金流ETF的差异、量化与主观投资的影响，以及如何在当前宏观环境下挑选“低价优质”好公司。睿璞重视长期视角，从问题本源出发，基于第一性原理，向最优秀的投资人学习，提升方法论的科学性。

关键观点总结

关键观点1: 投资原则和市场回归价值

蔡海洪强调投资原则，并指出市场最终会回归价值，而非追热点，投资要利用这种回归。

关键观点2: 睿璞的投资策略和框架

睿璞长期追求绝对收益，注重优质和低价，通过对比不同优质公司，调整组合估值至较低水平。

关键观点3: 财产险的需求

郑劼讨论了财产险的需求，表示保费规模、投资规模每年有5%以上的增长，车险相对稳定，非车险的承保利润率未来有改善空间。

关键观点4: 家电行业的增长潜力

郑劼认为家电龙头的国内需求稳定，海外需求有增长空间，且估值低于海外同行，未来股息率还有提升潜力。

关键观点5: 互联网平台公司的投资价值和增长空间

廖振华讨论了互联网平台公司的发展，强调AI大模型主流发展方向，并关注应用场景与商业模式的突破。

关键观点6: 港股表现驱动因素

廖振华分析了港股表现的原因，认为根本原因在于基本面，而非资金流动性。

关键观点7: 红利低波ETF与自由现金流ETF的差异

蔡海洪和郑劼讨论了两种ETF的差异，强调主动投资对优质低价公司的关注。

关键观点8: 量化与主观投资的影响

蔡海洪分析了量化与主观投资的影响，认为市场最终会回归价值，投资要利用这种回归。

关键观点9: 挑选“低价优质”好公司的方法

蔡海洪提供了挑选“低价优质”好公司的方法，强调商业模式长期存在、护城河宽、能产生自由现金流等。

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