债市复盘：2025.7.15 下就是利空出尽

主要观点总结

本文介绍了地方债交易及相关市场动态，包括税期资金利率的变化、地产销售数据的低于预期、中央城市工作会议提出的“新模式”以及地方债的波段投资等。作者鼓励读者通过微信交流地方债配置和交易观点，并分享债市知识。

关键观点总结

关键观点1: 税期资金利率上升

周二，税期资金利率高开，R001早盘一度升至1.95%，显示出市场资金的紧张状态。

关键观点2: 地产销售数据低于预期

6月社零同比仅+2.0%，低于市场预期；1-6月地产销售面积同比-19.0%，跌幅扩大，对市场情绪产生影响。

关键观点3: 中央城市工作会议提出新模式

会议通稿提出从“增量建设”转向“存量更新与运营”，并使用“金融与财税工具箱”支持城市更新，这是政策层面的新动向。

关键观点4: 地方债的波段投资机会

作者在研究地方债的波段投资，农商银行等相关机构可联系交流观点。同时，读者可以通过微信获取债市知识分享和统计活动信息。

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