事关瑞幸，郭谨一再发声！

主要观点总结

瑞幸咖啡发布的2025年第三季度财报显示，营收持续增长，但受外卖大战引发的配送成本激增影响，净利润小幅下滑。门店扩张是增长的核心支撑，收入结构方面自营与合作门店均实现高增长，鲜酿饮品成为核心支柱。成本与费用方面，配送费用激增成为盈利承压的关键。郭谨一表示，外卖业务影响短期盈利，长期发展仍将以自提为核心，行业增长节奏将发生变化。公司现阶段首要任务是聚焦业务战略发展。

关键观点总结

关键观点1: 营收持续增长

瑞幸咖啡第三季度总净收入突破150亿元，同比增长50.2%，表现出强劲的增长态势。

关键观点2: 净利润小幅下滑

受外卖大战引发的配送成本激增影响，瑞幸咖啡本季度净利润出现小幅下滑，盈利空间有所收窄。

关键观点3: 门店扩张是增长的核心支撑

瑞幸咖啡门店总数增至29214家，本季度净新增门店3008家，门店扩张仍是其增长的核心动力。

关键观点4: 收入结构变化

自营与合作门店收入均实现高增长，鲜酿饮品作为核心支柱，占比达到69.6%，成为拉动营收增长的重要力量。

关键观点5: 成本与费用变化及行业增长趋势

瑞幸方面表示，外卖业务影响短期盈利，长期发展仍将以自提为核心。行业增长节奏将发生变化，公司将继续扩大门店规模，并聚焦业务战略发展。