宽货币预期或有所升温

主要观点总结

文章主要分析了央行政策操作对债市的影响，包括察其言观其行理解央行政策对债市行情的指引作用，债市行情划分为三个阶段，宽货币预期或有所升温，以及关注超长期利差压降空间。同时，也提示了宏观经济政策或机构行为可能带来的风险。

关键观点总结

关键观点1: 央行政策操作引领宽货币预期升温

央行通过货币政策调控影响债市行情，政策操作逐步过渡为通过政策工具明确指导，树立市场威信。

关键观点2: 债市行情分为三个阶段

第一阶段以引导预期为主，第二阶段树立市场威信，第三阶段债市自发调整降温，国债收益率或已处于合意区间。

关键观点3: 宽货币预期交易可能升温

政府债发行节奏前置和金融机构流动性需求抬升，可能导致宽货币预期交易升温。

关键观点4: 关注超长期利差压降空间

前期超长期国债行情偏弱为后续补涨提供更多空间，在10年国债收益率接近1.80%下限点位时，博弈超长端利差压降或更有性价比。

关键观点5: 风险提示及法律声明

宏观经济政策或机构行为的不可预测性可能导致债券市场出现调整，订阅本公众号的人应自行评估接收相关推送内容的适当性。