【开源|深度】万源通：国内高端PCB供应商，AI服务器 & 光模块有望贡献新增量(920060.BJ...

主要观点总结

万源通是一家专注于印制电路板研发、生产和销售的高新技术企业，在汽车电子、工业控制、消费电子和家用电器等领域具有广泛应用。2024年公司实现营收10.43亿元，归母净利润1.23亿元。考虑到国内高端PCB领域的发展空间和公司业务的稀缺性，以及下游需求的快速扩张，预计公司未来的业务规模将持续受益。公司在研发和客户层面具备强壁垒特征，市场地位稳固。开源证券首次覆盖给予'增持'评级。

关键观点总结

关键观点1: 公司基本情况

万源通是一家专业从事印制电路板研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制、家用电器、通信设备等领域。

关键观点2: 2024年业绩表现

2024年公司实现营收10.43亿元，归母净利润1.23亿元。

关键观点3: 行业前景与公司优势

考虑到国内高端PCB领域的发展空间和公司业务的稀缺性，以及下游需求的快速扩张，公司未来的业务规模将持续受益。

关键观点4: 研发与客户壁垒

公司在研发和客户层面具备强壁垒特征，市场地位稳固。

关键观点5: 开源证券评级

开源证券首次覆盖给予'增持'评级。

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