巨大的预期差!

主要观点总结

本文讨论了关于《关于促进新能源消纳和调控的指导意见（发改能源〔2025〕1360号）》文件的解读，该文件对新能源行业包括光伏、风电、储能、煤电等的发展趋势产生了影响。文章重点阐述了文件的第十五部分关于煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制的健全完善，以及煤电在调节电力方面的重要角色和未来的巨大预期差。除此之外，文章还讨论了新型储能尤其是锂电池的发展预期及其对供应链的潜在影响，特别是磷矿作为全球储能发展的最大预期差所带来的机会。

关键观点总结

关键观点1: 文件重要性及其对新能源行业的影响

《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》是新能源行业的重要文件，影响了光伏、风电、储能、煤电等多个行业的未来趋势。

关键观点2: 煤电作为调节性资源的重要性及未来预期

文件中提到健全完善煤电等调节性资源容量电价机制，煤电作为重要的调节电力资源，将逐渐转型并充分享受容量电价、峰谷电价的时代红利。

关键观点3: 新型储能（锂电池）的预期发展及机会

锂电池储能今年被纳入容量电价，未来随着光伏、风电的持续发展，电池储能技术将迎合发展趋势。但真正的巨大预期差在于电池背后的供应链，特别是最上游的磷矿。

关键观点4: 新能源汽车与储能电池需求的转变

新能源汽车的高增长时代逐渐结束，开始转为高质量发展，电池的需求将逐渐由新能源汽车拉动转为储能拉动。全球储能电池的发展是一个巨大的蓝海市场。

关键观点5: 全球贸易壁垒对上游原料环节的影响

全球贸易壁垒的增加使得中下游企业竞争加剧，而上游原料环节却受益于全球需求的增加和较小的贸易冲突影响，如磷矿将充分受益于全球储能的发展。