“县城母婴之王”海拍客带病闯关

主要观点总结

海拍客作为母婴电商平台的代表，近期递交了招股书准备港股上市。该公司声称已控制下沉市场10.1%的份额，拥有29万家母婴小店客户，但近年来财务状况不容乐观，累计亏损过亿，净负债超20亿。其IPO过程充满了挑战和压力，不仅要面对财务数据下滑的问题，还要应对注册门店的灰色信息和信任危机等问题。海拍客独特的B2B商业模式也面临考验。

关键观点总结

关键观点1: 海拍客提交招股书准备港股上市

近日，这个创始团队出身于阿里，拿下顺为资本五轮投资的垂类母婴电商平台海拍客正式向港交所递交了招股书。

关键观点2: 海拍客财务状况不容乐观

虽然海拍客宣称拥有广泛的客户基础和市场份额，但近三年来累计亏损过亿，净负债超20亿。

关键观点3: 海拍客面临注册门店的灰色信息和信任危机

调查发现，海拍客APP存在灰色注册链，允许非母婴门店注册，导致买家结构不清晰，GMV数据成色存疑。此外，平台面临信任危机，存在卖假奶粉等投诉。

关键观点4: 海拍客的B2B模式面临考验

海拍客采用独特的B2B商业模式，专注于三线及以下城市的中小母婴门店。然而，随着市场的变化，其商业模式也面临考验。

关键观点5: 海拍客上市之路充满挑战

海拍客此次闯关港股是一场“求生之战”，一旦上市成功，资本链将重新稳定；若失败则可能面临全面断裂的风险。

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