医药周报：市场暴涨，医药四条配置思路【东吴医药朱国广团队】

主要观点总结

本文为东吴证券发布的投资报告，主要围绕医药板块的节前6个交易日及年初至今的走势进行分析，给出了关于医药板块的投资建议。报告详细分析了医药板块内各子板块的涨跌情况，包括医疗服务、生物制品、医疗器械等，并列举了一些涨幅居前的公司。同时，报告还介绍了CXO板块的投资逻辑，以及三季报预期较好的个股，推荐了一些出海确定性高、国内竞争格局好的创新药龙头及医疗器械公司。此外，报告还提及了康方生物「卡度尼利单抗」获批新适应症、复宏汉霖「帕妥珠单抗生物类似药」的全球III期研究成功等研发进展。最后，报告提出了风险提示，并提供了免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 医药板块走势

节前6个交易日及年初至今，医药指数涨幅分别为28.1%、-7.2%，相对沪深300的超额收益分别为+2.62%、-24.28%。各板块均迎来大涨，其中医疗服务、生物制品、医疗器械等涨幅显著。

关键观点2: CXO板块投资逻辑

CXO板块投资逻辑与消费医疗板块类似，推荐药明生物、药明康德等。

关键观点3: 三季报预期较好个股

推荐恒瑞医药、恩华药业、人福医药、佐力药业等。

关键观点4: 出海确定性高个股

推荐百济神州、海思科、恒瑞医药、信达生物等，医疗器械出海确定性高的公司包括新产业、九安医疗、三诺生物。

关键观点5: 研发进展与企业动态

康方生物「卡度尼利单抗」获批新适应症，复宏汉霖「帕妥珠单抗生物类似药」的全球III期研究成功。

关键观点6: 风险提示

报告提出了药品或耗材降价超预期、医保政策进一步严厉、产品销售及研发不及预期等风险。