【银河电子高峰】行业点评丨25Q3业绩持续高增，持续关注AI与国产链

主要观点总结

本报告主要分析了电子行业的周表现，以及中国半导体行业在2025年前三季度的复苏情况。报告指出，电子行业周表现平稳，个股表现分化显著。半导体行业展现出强劲的复苏势头，营收与利润实现双增长。同时，报告还提到了算力板块、折叠屏市场、新型可穿戴设备、AR眼镜等领域的发展前景。最后，报告提醒了半导体行业复苏、国际贸易摩擦、技术迭代和产品认证、产能瓶颈等风险。

关键观点总结

关键观点1: 电子行业周表现平稳，个股分化显著

SW其他电子Ⅱ板和SW元件板块表现较好，其余主要板块均出现回调。

关键观点2: 中国半导体行业强劲复苏

半导体行业在2025年前三季度实现了营收与利润的双增长，细分领域如芯片设计、存储板等也维持了较高景气度。

关键观点3: 算力板块前景被看好

算力板块处于业绩兑现阶段，估值相对适中，前景看好，包括PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等领域。

关键观点4: 新兴领域带来市场新机遇

折叠屏市场、新型可穿戴设备、AR眼镜等领域有望带来市场需求的新活化。

关键观点5: 存在的风险

包括半导体行业复苏、国际贸易摩擦、技术迭代和产品认证、产能瓶颈等风险需要注意。