【国信银行】TLAC非资本债：有助于优化大行资本结构，提升盈利能力

主要观点总结

本报告主要分析了TLAC非资本债的发行对银行，特别是大行的影响。包括大行的TLAC达标压力、资本结构优化空间以及ROE水平的提升可能性。报告还基于不同情境假设，分析了TLAC非资本债发行规模加大可能带来的效果。

关键观点总结

关键观点1: TLAC非资本债的发行对大行的影响

报告指出，如果TLAC非资本债发行规模能够加大，将有助于大行优化资本结构、提高核心一级资本使用效率，从而提升ROE水平。

关键观点2: 大行的TLAC达标压力分析

根据报告的分析，大行的TLAC达标压力并不大，尤其是在假设存款保险基金按上限计入外部总损失吸收能力的情况下。

关键观点3: 大行的资本结构优化和ROE提升

报告认为，如果未来大行通过增加发行TLAC非资本债来满足TLAC风险加权比率要求，那么他们的ROE水平有望提升。这种提升可以通过增加资产增速或增加分红比例来实现。

关键观点4: 报告的法律声明和免责声明

报告明确指出了本公众号所载内容仅面向专业投资者，且仅是国信证券研究报告的部分观点。报告还强调了其免责声明，提醒读者注意报告中涉及的各种假设、预测及风险提示。