深交所监管释放“包容信号”，IPO审核走向“严而有度”，这些瑕疵获整改空间！

主要观点总结

深交所发布第三期审核动态，强调创业板首发申报企业研发投入的真实性、准确性和相关内控管理的规范性。轻微瑕疵问题获得监管包容，两起IPO案例仅口头警示。投入相关违规案例涉及内控制度执行不到位、研发费用核算不准确等问题。保荐人需对研发投入进行针对性核查，发行人应客观准确核算研发投入。监管处理分类实施，对轻微问题予以包容，严肃处理严重问题。针对前述两个督导案例，因违规金额及情节较轻微，予以口头警示并督促整改。

关键观点总结

关键观点1: 监管重点

深交所对创业板首发申报企业的研发投入真实性、准确性和研发活动相关内控管理的规范性进行重点关注，这是首发监管的重点事项。

关键观点2: 监管包容性

对于研发投入相关的轻微瑕疵问题，深交所采取了比较包容的态度，对两起存在轻微问题的IPO案例仅予以口头警示。

关键观点3: 违规案例与监管处理

现场督导发现的问题包括发行人内控制度执行不到位、研发费用核算不准确等。监管处理时考虑了违规金额、持续时间、对板块定位的影响、整改情况等因素，按照重要性原则进行分类处理。

关键观点4: 中介机构责任

中介机构需对研发投入问题进行充分核查，包括合理评估发行人研发投入核算风险、研发内控是否健全有效以及研发活动认定及费用归集的准确性。

关键观点5: 对发行人的建议

发行人应实事求是和客观准确地核算研发投入，避免一味做高研发投入。对于违规行为，应采取相应整改措施。