汇川技术（300124.SZ）2025年三季报点评：通用自动化业务稳增，新能源汽车业务增速亮眼【民生...

主要观点总结

该文章主要汇报了汇川技术公司在2025年三季度的业务表现。通用自动化业务稳健增长，新能源汽车和轨道交通业务增速亮眼。同时，公司积极布局人形机器人，产品布局逐步完善。文章还提供了对公司的营收、利润预测和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概览

公司在2025年前三季度实现营业收入316.63亿元，同比增长24.67%；归母净利润42.54亿元，同比增长26.84%。通用自动化业务稳健增长，新能源汽车和轨道交通业务增速尤其显著。

关键观点2: 通用自动化业务表现

通用自动化（含工业机器人）业务实现销售收入约131亿元，同比增长约20%。其中，通用变频器产品、通用伺服系统、PLC和工业机器人（含精密机械）等产品销售收入均有增长。

关键观点3: 新能源汽车和轨道交通业务增长

新能源汽车和轨道交通业务实现销售收入约148亿元，同比增长约38%。公司新能源汽车新基地持续推进，在建工程余额增长至13.18亿元，同比增长43.43%，为公司后续新能源汽车业务增长提供充足产能支撑。

关键观点4: 人形机器人布局

公司积极布局人形机器人，产品布局逐步完善。围绕核心零部件及具身智能场景化解决方案推进相关工作，包括低压高功率驱动器、无框力矩电机及关节模组等产品的研发，以及行星滚柱丝杠产品的定制。

关键观点5: 投资建议与风险提示

公司未来的营收和利润预期被提出，同时也有相应的风险提示，包括新领域拓展、原材料价格波动、新能源汽车下游需求等潜在风险。