增量资金的动向？

主要观点总结

本报告对近期国内微观流动性进行了跟踪分析，包括资金供给、需求和风险提示等方面。报告显示，近期增量政策推动市场情绪走高，场内资金面进一步转松。资金供给方面，ETF和两融流入放量，偏股型公募发行触底。资金需求方面，股权融资维持低位，产业资本净减持，限售解禁压力趋缓。同时，北向、南向资金均有大幅净流入。但需注意宏观或货币政策收紧、股市流动性变化等风险因素。

关键观点总结

关键观点1: 资金供给情况

近期ETF和两融流入放量，偏股型公募发行触底，整体对于市场净流入3,557亿元。

关键观点2: 资金需求情况

股权融资需求延续低位，产业资本净减持，限售解禁压力将进一步趋缓。

关键观点3: 北向资金情况

北向资金近1-2个月来呈大幅回流态势，成交活跃度明显回升，主要流入电力设备、食品饮料、银行等行业。

关键观点4: 南向资金情况

南向资金净流入近期加速，反映国内政策组合拳对内资信心有明显的提振作用。

关键观点5: 风险提示

需关注宏观或货币政策出现超预期收紧，股市流动性出现超预期变化等风险因素。