【华西军工&电子】成都华微：航天芯片板卡领军者

主要观点总结

该文章主要介绍了TSN网络架构在实现星间激光通信中的关键作用，以及航天TSN核心供应商的市场前景。此外，还提到了某公司在高速高精度ADC领域的技术突破，以及其在卫星载荷电子器件解决方案方面的产品线。另外，该公司通过了商飞合格供方认证，助力国产大飞机C919、C929腾飞。最后，文章还对公司的财务状况进行了预测和评级。

关键观点总结

关键观点1: TSN网络架构是实现星间激光通信的关键

TSN网络的高带宽、强实时、易扩展及良好生态兼容性等特点，使其成为工信部重点支持的发展方向。在卫星星座规模化部署和商业火箭演进的背景下，TSN应运而生。

关键观点2: 航天TSN核心供应商有望抢占市场

航天TSN核心供应商的产品已进入试用阶段，团队核心人员均来自TSN领域资深行业专家。公司已成功运用自研高性能FPGA产品配合TSN算法形成万兆TSN网络交换板卡与网卡，并作为核心专家参与《箭载时间敏感网络（TSN）技术规范》的制定。

关键观点3: 公司在高速高精度ADC领域取得技术突破

公司发布的HWD12B40GA4型4通道12位40GSPS高速高精度射频直采ADC芯片填补国内高端射频芯片空白，技术指标达国际领先水平。该芯片具有高性能、高可靠性的特点，广泛用于雷达、商业卫星等多个领域。

关键观点4: 公司通过商飞合格供方认证，助力国产大飞机C919、C929腾飞

公司的元器件检测业务已通过商飞合格供方认证，具备为C919、C929等民用航空项目提供检测服务的能力。随着国产大飞机C919产能的爬坡和东南亚等地执飞计划的提速，该业务有望快速放量。

关键观点5: 公司的财务状况预测及评级

预计公司的营业收入和归母净利润将持续增长，分析师维持“买入”评级。同时，也提示了下游需求量、释放节奏、产能释放、民用市场拓展等风险。