存储｜看好AI数据中心驱动NAND景气度持续上行至26H2

主要观点总结

本文分析了存储周期上行的原因，包括'保守预期→北美CSP上调CAPEX + HDD需求外溢'，以及NAND Flash在过去约3个季度的时间里保持相对较低的产能利用率水平等因素。文章讨论了存储周期的特点和关键发展，包括企业SSD需求、AI CAPEX增长、HDD紧缺等。同时，也提到了NAND Flash的供给和需求状况，以及未来的价格趋势和可能的影响因素。

关键观点总结

关键观点1: 存储周期上行原因及趋势分析

本轮存储周期上行受多重因素影响，包括北美CSP上调CAPEX和HDD需求外溢等。文章预测存储景气度上行至少将延续至26H2。

关键观点2: 企业级SSD需求增长

企业级SSD需求景气度上升，特别是在AI数据中心领域。预计企业级SSD需求将增长至全球NAND需求的显著份额。

关键观点3: NAND Flash市场状况及展望

NAND Flash市场经历供过于求阶段后，海外大厂开始减产。考虑到AI数据中心需求增长、HDD供应紧缺等因素，预计NAND Flash价格将上涨。