广州富豪搞的“泡泡玛特”，也要冲击上市了

主要观点总结

本文介绍了广州富豪搞的“泡泡玛特”旗下的潮玩品牌TOP TOY即将在香港上市的消息，对TOP TOY和泡泡玛特的商业模式、IP打造路径、销售模式等进行了对比。发现二者在IP打造、销售模式等方面存在较大差异，但TOP TOY若能自研出超级爆款IP，可能会有不同的发展前景。

关键观点总结

关键观点1: TOP TOY即将在香港上市

广州富豪搞的潮玩品牌TOP TOY，是名创优品旗下的品牌，拟在香港上市。其招股书已经挂网，从传出分拆风声到正式递交招股书只过了6个月。

关键观点2: TOP TOY与泡泡玛特的比较

TOP TOY和泡泡玛特都是潮玩店，有着相似的产品线，但商业模式、IP打造路径和销售模式存在较大差异。泡泡玛特构建了一个高度封闭的“iOS帝国”，而TOP TOY则更像是一个潮玩集合的开放平台。

关键观点3: TOP TOY的商业模式和挑战

TOP TOY店内90%的产品来自外部，主要依靠授权IP进行二次创作和运营。自有IP开发的产品收入较低，仍需努力。销售模式以加盟店和代理店为主，赚钱能力尚未达到泡泡玛特的水平。

关键观点4: TOP TOY的未来发展

如果有朝一日，TOP TOY能自研出像Labubu这样的超级爆款IP，可能会有完全不同的发展前景。但目前尚未有迹象表明其能达成这一目标。

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