广发金工 | 市场缩量震荡：A股量化择时研究报告

主要观点总结

报告主要分析了A股市场在最近一段时间内的技术面、市场表现、估值、市场情绪以及多维视角下的市场情况。报告关注深100指数的技术面，每隔3年一轮熊市后接牛市，每次下行幅度在40%至45%之间。最近5个交易日市场表现及行业表现有所分化，市场涨跌结构表现不一。市场估值方面，中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率，风险溢价有所上升。行业估值变动跟踪显示部分行业距离历史底部估值较近。市场情绪方面，新高低比例指标、ETF规模变化、期权成交量看涨看跌比等显示市场活跃度一般。此外，报告还从多维视角分析了市场情况，包括宏观因子事件、年初至今个股表现统计、融资余额等。最后，报告进行了风险提示，提醒投资者注意量化模型可能存在的失效风险以及市场结构交易行为改变可能带来的策略失效风险。

关键观点总结

关键观点1: 深100指数技术面分析

每隔3年一轮熊市后接牛市，每次下行幅度在40%至45%之间，关注底部向上周期的可能。

关键观点2: 市场涨跌结构表现

最近5个交易日市场表现及行业表现有所分化，市场涨跌结构表现不一。

关键观点3: 市场估值分析

风险溢价上升，部分行业距离历史底部估值较近。

关键观点4: 市场情绪跟踪

新高低比例指标、ETF规模变化、期权成交量看涨看跌比等显示市场活跃度一般。

关键观点5: 多维视角看市场

报告分析了宏观因子事件、年初至今个股表现统计、融资余额等因素对市场的影响。