存单周报：月中扰动增多，关注存单续发情况

主要观点总结

本文主要描述了存单市场的情况，包括发行规模、期限结构、需求状况、估值、比价以及风险提示等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 供给情况

本周存单发行规模小幅上行，城商行为供给主力，期限结构压缩。下周到期规模上行，存单到期规模为8925.20亿元。

关键观点2: 需求情况

需求方面，三农配置需求小幅下行，国有行季末配置加码。一级发行方面，全市场募集率维持在高位区间。

关键观点3: 估值情况

股份行存单定价长短端分化，期限利差小幅收窄。一级定价方面，股份行存单定价分化，部分期限存单收益率下行。二级收益率方面，AAA等级存单收益率以下行为主。

关键观点4: 比价情况

资产比价方面，逆回购投放积极呵护，资金面先紧后松，存单定价窄幅波动。存单价差与DR007、R007等资金价格相关因素有所变动。

关键观点5: 风险提示

流动性超预期收紧是主要的风险提示。