【招商电子】半导体行业深度跟踪：代工/设备/材料等板块自主可控提速，存储/SoC等领域持续复苏

主要观点总结

本文详细分析了半导体行业的现状、行业动态、公司公告、估值分析以及投资建议。文章指出，虽然海外对国内半导体先进制程代工、算力芯片等出口管制依然严格，但国内先进制程产能和良率持续提升，自主可控供应链在加速发展。同时，部分半导体设备/材料厂商25Q2签单和业绩增长趋势向好，半导体存储、模拟、MCU等细分领域景气度持续回暖。文章建议关注国内自主可控提速的半导体领域，并指出半导体板块整体估值低于历史中位数，但部分板块如模拟芯片设计除外。文章还提醒投资者注意终端需求、半导体国产替代进程以及行业竞争等风险因素，并给出了团队介绍、评级定义、重要声明和特别提示。

关键观点总结

关键观点1: 海外对国内半导体先进制程代工、算力芯片等出口管制仍趋严，但国内先进制程产能和良率持续提升，自主可控供应链在加速发展。

文章指出，虽然面临外部压力，但国内半导体产业在持续发展和进步，尤其是在先进制程和自主可控方面取得了显著成就。

关键观点2: 部分半导体设备/材料厂商25Q2签单和业绩增长趋势向好，半导体存储、模拟、MCU等细分领域景气度持续回暖。

文章分析了半导体产业链中的多个环节，包括设备、材料、存储、模拟、MCU等，指出这些领域呈现出不同程度的增长和回暖趋势。

关键观点3: 半导体板块整体估值低于历史中位数，但部分板块如模拟芯片设计除外。

文章对半导体板块的估值进行了分析，指出虽然整体估值偏低，但部分细分领域的估值相对较高。

关键观点4: 文章提醒投资者注意终端需求、半导体国产替代进程以及行业竞争等风险因素，并给出了团队介绍、评级定义、重要声明和特别提示。

文章最后强调了投资半导体行业的风险，并提供了相关的背景信息和操作建议。