【东吴电新】汇川技术2025三季报点评：工控增长势头向好，新能源车增长趋缓

主要观点总结

本文章主要分析了某公司在25Q3的营收、利润、毛利率等情况，并对其通用自动化、新能源汽车、电梯、人形机器人等业务进行了详细介绍。同时，对该公司进行了盈利和估值预测，并提示了相关风险。文章还介绍了汇川技术三大财务预测团队及相关研究报告的情况。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概述

公司25Q3营收同比+21%，归母净利润同比+4%，营收符合预期，利润略低于预期。综合看，营收基本符合市场预期，利润略低于市场预期。

关键观点2: 各业务领域的表现

通用自动化业务增长势头向好，新能源车业务定点放量带动收入持续增长，费用投入导致利润短期承压。电梯业务持续大配套和海外挖潜。人形机器人领域发布多环节产品，剑指解决方案供应商。

关键观点3: 公司的财务预测与估值

考虑到公司新能源车业务短期承压，下调未来归母净利润预期，但维持“买入”评级。给予26年40x PE，目标价100.5元。