【报告】人工智能专题四：2025AI与十五五规划——多行业联合人工智能7月报（附PDF下载）

主要观点总结

华创证券发布的《2025AI与十五五规划——多行业联合人工智能7月报》围绕政策、产业、交易端等方面进行了详细阐述，总结AI产业的最新进展和未来趋势。报告重点关注AI在各行各业的实际应用，以及AI产业链的发展情况，包括政策、产业、场景应用、交易估值等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 政策端重点

五年规划决定产业重心，AI有望主导“十五五”历史脉络清晰。AI政策三段论：2018-2022“关注重视”→2023“防风险”→2024起“谋发展”。2025年政府工作报告首次提出持续推进“人工智能+”行动，并强调大模型广泛赋能民生领域。

关键观点2: 产业端热点

AI飞轮启动，基础设施与应用进入共振期。算力基础设施仍处早周期，全球数据中心资本开支快速增长，新兴“主权AI”、工业AI、推理Agent带来增量需求。国内配套产业如光模块、PCB、服务器等受益，国产替代空间巨大。端侧硬件进入放量拐点，小米等龙头加速推AI手机、AI眼镜等。

关键观点3: 产业链跟踪

产业链上下游公司如歌尔股份、龙旗科技、恒玄科技等订单能见度提升。场景应用多点开花，涉及计算机、传媒、通信等领域。人形机器人领域进入“0-1”突破期，特斯拉Optimus V3计划规模量产。

关键观点4: 交易端关注

AI板块估值处于历史中位，成交热度回落提供再配置窗口。细分指数如AI算力、穿戴、手机细分指数表现较好。风险提示包括宏观经济复苏不及预期、海外需求走弱、政策及技术路线变化等。