中信建投：稀土出口管制强化，持续看好战略金属投资机遇

主要观点总结

文章主要讨论了三种重要金属——锑、钨、钼的现状及战略价值，并分析了其出口情况、价格走势及市场状况。文章还讨论了全球经济衰退、美国通胀失控、国内新能源和地产消费增速不及预期等因素对有色金属消费的影响。同时，介绍了三位分析师的背景和证券研究报告的发布信息。

关键观点总结

关键观点1: 重要军工金属锑的战略价值凸显。

锑的出口尚未放开，但在大国博弈背景下其战略价值日益重要。

关键观点2: 钨精矿供需偏紧，价格长期上移。

钨的出口和价格受到关注，其战略金属地位凸显。三氧化钨出口恢复，但APT出口大幅下滑。钨精矿价格快速冲高后虽略有回落，但供需偏紧的状态并未发生实质性反转。

关键观点3: 钼供给预期恶化扭转，相关标的估值中枢有望上移。

虽然近期矿山复产，但矿端增量仍不明显。远期项目释放节奏持续后移，钼供给预期恶化扭转。

关键观点4: 全球经济大幅度衰退对有色金属的消费冲击巨大。

世界银行下调全球经济增长预期，全球经济正陷入动荡，对有色金属的消费冲击巨大。

关键观点5: 美国通胀失控和强势美元对有色金属不利。

美国通胀失控和美联储货币收紧超预期，强势美元对以美元计价的有色金属不利。

关键观点6: 国内新能源和地产消费增速不及预期对有色金属消费不利。

地产消费持续低迷，若销售持续未有改善，后期地产竣工端会面临失速风险，对国内部分有色金属消费不利。