年末票价宽幅震荡——票据交易周报（1229-1231）

主要观点总结

文章主要描述了票据市场的一级市场和二级市场在本周的表现，包括承兑、贴现、承贴比等数据，以及信贷和资金的情况。文章还提到了年末最后三个工作日的市场交易情况，以及各期限的票价走势。

关键观点总结

关键观点1: 票据市场一级市场情况

本周日均承兑2026.19亿元，较上周环比减少7.56%；本周日均贴现767.09亿元，较上周环比大幅减少48.67%；承贴比37.86%，较上周环比大幅减少30.32个百分点。12月票据市场到期量约2.90万亿元，实际贴现超量补到期约3400亿元。

关键观点2: 票据市场二级市场情况

票据市场利率呈宽幅震荡走势。年末最后三个工作日，市场交易以平规模为主。短期票价快速上行，长期票则在月内高位窄幅震荡。周中，供求关系迅速反转，各期限票价呈现单边大幅下行走势。年末最后一天，市场交投清淡，票价逐步逼近1月预期利率中枢。

关键观点3: 信贷与资金情况

12月29日至12月31日期间，信贷分位数趋紧；资金分位数也趋紧。通过计算分位数的方式得到信贷资金象限图。