转债 | 动态观察价位中枢，面向2026年择机配置

主要观点总结

本文总结了转债市场在10月份的表现及展望，指出转债高估值虽有一定消化但依旧偏高，建议低仓位交易科技股性个券并在Q4关注市场波动。中长期角度看，转债指数具备长期上行趋势，需密切关注转债市场截面价格中枢的区间配置。同时，文章还提醒了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 转债市场估值及交易策略

转债市场在10月份窄幅震荡，估值平稳。短期建议低仓位交易科技股性个券，关注市场波动，面向2026年寻求配置时机。中长期角度看，转债指数具备长期上行趋势，需密切关注转债市场截面价格中枢的区间配置，灵活调整投资策略。

关键观点2: 市场展望与风险提示

对于未来，认为转债市场仍将维持窄幅震荡的走势。同时，提醒投资者注意权益市场波动风险、流动性风险、利率及信用利差波动风险、信用与退市风险以及条款行使的不确定性风险和政策/监管风险等。

关键观点3: 重点风险提示

强调转债价格与正股存在较高相关性，若权益市场出现较大调整可能导致转债投资出现较大亏损。此外，转债市场的流动性、利率及信用利差波动、信用风险及退市风险等都是重要风险因素。