天风·建筑建材 | 聚焦央国企高质量发展，布局新质生产力景气赛道

主要观点总结

本文主要对基建展望进行了分析，包括财政有望加码支持下半年基建、基建主线分为三部分等内容。其中还包含对建筑央企市场份额提升、新质生产力方向及海外高景气区域的关注，以及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 财政有望加码支持下半年基建

预计财政支持力度将进一步加大，资金供给角度预计广义基建投资实际到位资金将同比增长。财政加码有望支撑下半年基建景气延续。

关键观点2: 基建主线分为三个方向

第一条主线是供需格局优化，央国企蓝筹高质量发展；第二条主线是围绕新质生产力方向，布局细分高景气赛道；第三条主线是聚焦海外高景气区域，重点关注高质量出海国际工程板块。

关键观点3: 关注建筑央企市场份额提升

龙头市占率提升趋势显著，建筑央国企ROE提升思路清晰。当前回调至较低估值的央国企值得重点关注。

关键观点4: 围绕新质生产力方向布局细分赛道

重点关注低空经济、洁净室、设备更新和智能机器人等四个细分高景气方向。

关键观点5: 聚焦海外高景气区域

全球基建行业呈现增长趋势，新兴市场年同比增长率高于发达市场。建筑企业出海是适应国际经济形势的重要战略，同时有助于提升国际竞争力和加强国际合作。